С начала года японская валюта заметно подорожала в паре с долларом, и бычий тренд, судя по всему, продолжится.

В этом году иена укрепилась на 5.8% против доллара, не только показав лучший результат среди своих коллег по азиатскому региону, но и оставив позади евро, британский фунт и австралийский доллар. Сегодня пара доллар/иена торгуется в районе отметки 106.00. Разразившийся скандал вокруг продажи государственной земли школе, предположительно имеющей отношение к супруге премьер-министра Синдзо Абэ, стал еще одним подтверждением того, что ставить на снижение курса иены становится все сложнее. Малейшая угроза для пребывания Абэ в кресле премьера может спровоцировать ралли иены, поскольку рынки ассоциируют этого политика с ультрамягкой монетарной политикой, которая в последние годы давила на курс валюты.

 «Сложно представить себе существование „Абэномики“ без самого Абэ», — пишут аналитики Commerzbank.

 На этой неделе иена выросла к доллару лишь на 0.3%. Премьер-министр отрицает свою причастность к фиктивной сделке, отмахиваясь от скандала, и пока неясно, повлияют ли эти события на его карьеру. В прошлом году он выдержал падение рейтинга популярности и сумел укрепить свои позиции на досрочных выборах. Но даже если шумиха вокруг фальсификации документов утихнет, есть другие движущие силы, которые могут подтолкнуть иену к росту в ближайшие месяцы.

На фоне самой продолжительной со времен 1980-х гг. серии роста японской экономики инвесторы начали гадать, когда же Банк Японии примется за ужесточение монетарной политики. Регулятор уже замедлил темпы покупок облигаций, а Харухико Курода недавно намекнул, что рассмотрит вопрос сворачивания стимулов в апреле 2019 года. Спекуляции на тему выхода из мягкой монетарной политики в Японии оказались более действенными, чем фактическое повышение ставок в США, внеся вклад в рост курса иены против доллара.

Хедж-фонды и другие инвесторы сокращают свои ставки на ослабление иены на протяжении семи из последних восьми недель, о чем свидетельствуют данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США. В совокупности эти фонды на сегодняшний день являются держателями минимального более чем за восемь месяцев числа чистых коротких позиций по фьючерсным и опционным контрактам на иену.

По теме: Валютные спекулянты пока не слышат аналитиков, обещающих нам «год иены»

Тем временем японские инвесторы, которые являются главными покупателями иностранных активов, возвращают свой капитал на родину. По последним данным министерства финансов, за неделю на 3 марта они продали долгосрочный международный долг на ¥1.19 трлн ($11.2 млрд). Это максимальная чистая продажа с апреля прошлого года. Продажи японскими инвесторами американских государственных облигаций и других долговых обязательств, выраженных в долларах, также играют в пользу роста иены против доллара США.

Как известно, иена считается валютой-убежищем и растет в цене в периоды неопределенности. В ближайшие месяцы эскалация торговых трений или новости из Северной Кореи могут подтолкнуть инвесторов к бегству в безопасную японскую валюту. Тарифы Трампа — очевидный довод в пользу игры на понижение доллара в паре с иеной, уверен валютный стратег Nomura Джордан Рочестер, который ожидает, что американская валюта завершит этот год на отметке ¥100.

Более того, после продолжительного смягчения монетарной политики в Японии иена является одной из самых недооцененных основных валют, подчеркивают эксперты ANZ, отталкиваясь в своих оценках от ряда факторов, в том числе паритета покупатель ной способности. По прогнозам банка, к концу года пара доллар/иена будет торговаться в районе отметки 103.00.

По теме: Минфин Японии признал фальсификацию документов по скандальной земельной сделке Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс