В первый день 2017 года обновляется ежегодная квота (50 тыс. долларов) на конвертацию юаня в иностранную валюту, и на этом фоне уже сейчас на рынках прослеживается беспокойство по поводу активных продаж китайской валюты. Поскольку налоговые платежи и оценка регулирующего воздействия также способствуют снижению ликвидности на рынке капитала к концу года, январь не принесет значимого облегчения, ведь кредиторы готовятся к активизации спроса на наличность перед Китайским Новым годом, до которого остался всего месяц.

В этом месяце рынки Китая снова оказались под давлением на фоне более агрессивных планов ФРС по повышению ставки, тогда как монетарные власти Китая ужесточают монетарную политику в попытке ускорить процесс снижения долговой нагрузки и защитить курс национальной валюты. На такой волне завершается трудный для инвесторов год, ознаменовавшийся снижением облигаций, акций и юаня. «Из-за того, что Китай празднует Новый год на месяц позже остальных, большинство банков стараются заключить капитал в трехмесячный цикл, - поясняет Артур Ло из PineBridge Investments. – Текущая ситуация на рынке облигаций отчасти обусловлена окончанием года и предстоящим празднованием Китайского Нового года». 

По теме: Властям поднебесной не по силам тягаться с «медведями»

В течение новогодней недели люди традиционно активно тратят наличность, покупая подарки, а компании выплачивают своим сотрудникам бонусы. В декабре доходность 10-летних китайских гособлигаций повысилась на 21 базисный пункт, намереваясь зафиксировать максимальный месячный прирост с августа 2013 года и первый годовой прирост с того же года. А для юаня, который с января подешевел на 6.6%, окажется худшим с 1994, тогда как индекс Shanghai Composite показал самое мощное за пять лет падение.    

Трехмесячная межбанковская ставка, известная как Shibor, отметила 50-й день роста кряду, достигнув в среду 18-месячного максимума. Это самый длительный период повышения с 2010 года. Днем ранее ставка РЕПО овернайт на Шанхайской фондовой бирже подскочила на 33%, к максимуму 29 сентября. По мере того, как банки все неохотнее предоставляют наличность другим типам институтов, последние вынуждены обменивать свои активы на кэш, отмечает Сюй Ханфей, аналитик Guotai Junan Securities Co. в Шанхае.    

По теме: Китай ужесточает квоты на импорт золота, чтобы сдержать отток долларов

Рынки облигаций и капитала могут стабилизироваться после китайских новогодних праздников, которые начинаются 27 января и заканчиваются 2 февраля. Впрочем, показатели вряд ли вернутся к уровням, зафиксированным до недавних потрясений из-за удешевления юаня и ужесточения монетарной политики, считает Ло. В ноябре барометр движения капитала в стране упал максимально за 10 месяцев, и произошло это на фоне ожиданий более агрессивного повышения ставок в США. 

Рост объемов торгов материковым юанем свидетельствует о том, что темпы оттока капитала из Поднебесной ускоряются, говорит Харрисон Ху, главный экономист по Китаю сингапурского отделения Royal Bank of Scotland Group Plc. В декабре среднедневной объем сделок на бирже в Шанхае увеличился до 34 млрд долларов по состоянию на понедельник. По данным торговой системы China Foreign Exchange Trade System, это максимальное значение с апреля 2014 года.

«В новом году начнется новая квота на покупку иностранной валюты, в связи с чем мы ожидаем существенного падения позиций юаня. – отметил в этом месяце Лю Донглианг, аналитик China Merchants Bank Co. – В обозримом будущем рынок будет пессимистично настроен в отношении условий финансирования. В связи с окончанием года условия на рынках капитала ужесточаются,  а в конце января уже китайцы будут праздновать Новый год».  

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс