После публикации слабого отчета по рынку труда в США за май рынок в своих ожиданиях исключил повышение ставок ФРС в июне и видит незначительную вероятность увеличения ставок по итогам июльского заседания. Ключевой вопрос — наблюдаемая в мае слабость является временным явлением или же сигнализирует существенное ухудшение на рынке труда? Рост занятости, был, объективно слабым. Слабым до такой степени, что не может быть объяснен нормальной волатильностью изменения занятости от месяца к месяцу. Слабость находит подтверждение и в других индикаторах, включая диффузионный индекс занятости и соответствующие компоненты индекс деловой активности ISM в секторе услуг.

Тем не менее, еще слишком рано бить тревогу. Во-первых, с поправкой на забастовку сотрудников компании Verizon (39 тыс. сотрудников этой телекоммуникационной компании бастовали сразу в нескольких штатах), рост занятости был не намного ниже нашей оценки трендовой динамики. Во-вторых, пересмотр в сторону понижения данных за предыдущие месяцы отражает изменения, связанные с сезонностью. В-третьих, другие показатели рынка труда, например, пособия по безработице, выглядят куда лучше. Мы видим некоторое замедление на рынке труда, но не спад.

Естественная реакция ФРС на такой отчет — ждать больше информации, сохраняя возможность повышения ставок «на столе». Мы не ожидаем повышения в июне, но уверены, что вероятность повышения ставок в ближайшие месяцы сохраняется. Мы оцениваем вероятность повышения в июле на уровне 35% и аналогичное значение вероятности для сентябрьского заседания. На данном этапе наш собственный прогноз подразумевает повышение ставок ФРС в сентябре. С уровнем безработицы 4.7% и темпами роста заработных плат, а также с учетом улучшения финансовых условий, ФРС уже близка к пределу паузы между декабрьским повышением ставок и следующим таким же шагом. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex