Юань сегодня подрос, однако в свете его динамики в предшествующие дни движение можно охарактеризовать лишь как очень сдержанную коррекцию в рамках четкого нисходящего тренда. Первая неделя новая года охарактеризовалась усилением темпов падения китайской валюты, и в DBS полагают, что худшее еще впереди. В банке отмечают рост беспокойства инвесторов относительно ситуации в Китае, где макроэкономические показатели не дают повода говорить об улучшении экономической активности. Кроме того, они отмечают увеличение волатильности на фоне неопределенности относительно дальнейшей политики китайских регулирующих органов. В DBS сообщают о повышении прогнозов по доллар/юаню:

• с 6.45 до 6.61 на первый квартал с 6.49 до 6.65 на второй
• с 6.52 до 6.68 на третий с 6.50 до 6.66 на четвертый

В Standard Chartered, тем временем, полагают, что китайские официальные лица продолжат придерживаться более гибкого подхода к установлению курса, но вряд ли окончательно отдадут его судьбу в руки участников рынка. В банке отмечают, что в какой-то момент времени они, вероятно, будут активнее проводить интервенции, чтобы ограничить спекуляции на тему роста доллар/юаня. Тем не менее, в целом текущее ослабление национальной валюты отвечает интересам Китая и имеет хорошие шансы на дальнейшее развитие. В Standard Chartered напоминают, что китайские экспортеры в последние годы пострадали от укрепления реального курса юаня относительно валюты основных торговых партнеров. Кроме того, в банке видят риски роста доллар/юаня в середине этого года на фоне роста беспокойства относительно траектории ставок ФРС. Standard Chartered повысили прогноз по доллар/юаню:

• с 6.45 до 6.62 на второй квартал 2016
• с 6.42 до 6.56 на конец года.

Соответствующие прогнозы по USD/CNH (офшорный юань) составляют 6.70 и 6.61 соответственно.

Morgan Stanley также пророчит юаню дальнейшее падение, причем весьма существенное и длительное. В банке отмечают, что интенсификация оттока капитала из Китая обострила ситуацию, и падение юаня будет быстрее, чем предполагалось ранее. В MS отмечают, что Китай целенаправленно допускает ослабление номинального эффективного валютного курса и сообщают о повышении прогнозов по доллар/юаню:

• с 6.80 до 6.98 на конец 2016
• с 7.07 до 7.31 на конец 2017

Стратеги Macquarie считают, что нынешний рост доллар/юаня в значительной степени обусловлен факторами, связанными с американской валютой, и предупреждают, что на фоне ее общего укрепления юань в этом году может потерять еще 5% - 7%. Такое развитие событий грозит ростом давления на сырьевые активы, а также может привести к усилению оттока капитала с развивающихся рынков и, в конечном итоге, негативно сказаться на экспорте из США. В Macquarie сообщают о повышении прогноза по доллар/юаню:

• 3-месячного - с 6.55 до 6.85
• 6-месячного - с 6.60 до 6.90

Прогнозы по USD/CNH были повышены:

• 1-месячный — с 6.50 до 6.80
• 3-месячный — с 6.56 до 6.95
• 6-месячный — с 6.60 до 6.98

В Macquarie обращают внимание на то, что Китай не может допустить большого расхождения между курсом офшорного и материкового юаня, поскольку это будет нарушением регулирования МВФ, допускающим расхождения валют не более чем в 2%. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex