Если на фондовом рынке есть хоть один сегмент, где тренд — неустанный и неумолимый, ничего не прощающий тренд — ваш друг, то это угольный сектор. Цены на уголь падают практически без остановки с начала 2011 года, а индекс Dow Jones угольного сектора США потерял 94% своей стоимости. Однако на медвежьем рынке наступают времена, когда фундаментальные факторы настолько ужасны, что от него просто все отворачиваются. Вот тут-то и появляется уникальная возможность для смелых и отважных духом инвесторов. Даже известный сторонник защиты окружающей среды и миллиардер Джордж Сорос в августе обратил внимание на этот сегмент и купил значительную долю с двух угольных компаниях. «Я не следую сигналам фундаментальных факторов, как таковых, но я знаю, что природоохранное законодательство и снижение темпов роста мировой экономики, и в первую очередь охлаждение в Китае совместно практически убили эту отрасль. На самом деле, многие компании, за динамикой которых я следил не один год, сейчас находятся на грани банкротства», — отметил он.

На первый взгляд кажется, что угольный сектор в целом и акции угольных компаний в частности действительно не за что любить. Вот тут-то и должны выйти из тени те, в ком силен дух противоречий. Бесспорно, покупка акций угольных компаний на данном этапе противоречит логике. А с технической точки зрения любые доводы в пользу формирования дна покажутся вялыми и неубедительными. В плане настроений дела обстоят из рук вон плохо: все думают, что угольная отрасль безнадежна, это формирует острую степень медвежьегонастроя. Но на самом деле, это бычий фактор: теоретически, все, кто хотел продать уже сделали это. Предложение стремится к нулю.

Главный нарушитель спокойствия — Джордж Сорос, его компания в августе купила акции Arch Coal и Peabody Energy. Еще один хулиган — управляющий хедж-фондом Леон Блэк, который также тихо и мирно, не привлекая внимания, купил акции Arch ранее в этом году. Если отбросить теории заговора как заведомо несостоятельные, то получится, что два опытных и осведомленных игрока, так называемые «умные деньги», что-то знают. В частности, покупка Сороса подожгла сухие дровишки под акциями этих компаний, спровоцировав хоть и непродолжительное по времени, но колоссальное по масштабам ралли. Акции Arch подскочили с 2 до 10 долларов менее чем за две недели, но потом быстро вернулись на прежние позиции. Между тем, все это время на нас как из рога изобилия сыпались дурные вести. Они остудили энтузиазм желающих последовать примеру Сороса, технический индикатор объема показывает, что не все деньги, поступившие на движении вверх, утекли назад во время падения. Arch уступала свои позиции особенно неохотно, поэтому на графике сформировалась бычья дивергенция между ценой и индикатором объема.

Главный вывод заключается в следующем: инвесторы не спешили продавать на росте, а это значит, что какой-то спрос на рынке все еще присутствует. Есть и еще один аспект, достойный внимания. На веб-сайте StockTwits, который представляет собой своего рода отраслевую социальную сеть, фиксируются достаточно бычьи высказывания и по Peabody, и по Arch. Я полагаю, что этим настроениям можно верить, не смешивая их с другими критериями. Конечно, это не вполне традиционный метод анализа рыночных настроений, однако выбирать не приходится, поскольку надежных и действительно работающих инструментов сейчас не так уж и много. В то же время следует помнить о некоторых рисках. В частности, серия банкротств в секторе еще не закончилась, вот почему те, кто хочет последовать примеру Сороса и Блэка, не должны ограничиваться акциями одной компании, а диверсифицировать свой портфель ценными бумагами различных компаний угольной промышленности. Конечно, стоит включить в него Peabody и Arch. Westmoreland Coal с акциями по цене 10 долларов — еще один привлекательный кандидат.

Также можно отметить биржевой угольный фонд — Marker Vectors coal ETF — однако он также включает в себя акции не только горнодобывающих компаний, но и производителей оборудования, а также компаний за пределами США. Да, его динамика зависит от состояния угольной отрасли, но все же это не чистая игра на акциях американского горнодобывающего сегмента. Кроме того, графики фонда по-прежнему напоминают падающий нож.  Вывод таков: ряд нетривиальных факторов указывает на то, что если рискнуть, вложив деньги в небольшую корзину акций угольной отрасли, можно неплохо заработать. Теперь, когда первое любопытство, возможно, даже эйфория, вызванное покупкой Сороса, угасло, цены снова упали. Это не значит, что они возобновят рост в ближайшее время, но соотношение риска и прибыли кажется привлекательным для трейдеров с высокой диверсификацией и большим запасом терпения.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Market Watch Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex