Сложные условия для канадской валюты должны сохраняться в течение последнего квартала текущего года. Мы выделяем среди прочих два ключевых фактора, которые лежат в основе этой точки зрения.

1. Первым фактором выступает разница в направлении денежно-кредитных политик между ФРС и Банком Канады. Наши оценки показывают, что дифференциал 2-летних ставок являлся ключевым драйвером изменения валютного курса доллар/канада в течение последних 6 месяцев. В частности, увеличение дифференциала на 10 базисных пунктов совпадает с ростом курса на 15 центов. В ближайшем будущем мы ожидаем, что Банк Канады понизит свою процентную ставку. Это должно произойти на октябрьском заседании. Наши американские экономисты прогнозируют, что ФРС повысит ставку в октябре. Это еще больше расширит дифференциал ставок до уровней середины 2000-х годов. Также мы хотим отметить, что канадская экономика еще не отреагировала на 20-процентное за последние 3 года падение реального эффективного обменного курса. На наш взгляд, это, скорее, структурный, а не циклический вопрос.

2. Вторым ключевым фактором выступают цены на нефть. Мы ожидаем продолжение их падения, что окажет негативное влияние на уровень канадских капитальных расходов. Действительно, избыток производства нефти и более сильный доллар США представляют собой угрозу для рынка нефти в перспективе 2016 года, что будет оказывать давление на канадскую валюту. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex