Если судить по комментариям представителей Федеральной резервной системы США, они до сих пор не приблизились к пониманию вопроса о необходимости повышения ставки по федеральным фондам на заседании 16-17 сентября, до которого осталось меньше недели. В среду вступил в силу запрет на распространение информации от ФРС, введенный самим центробанком. То есть представители ФРС до совещания воздержатся от публичных заявлений, участвуя лишь во внутренних обсуждениях и брифингах.

Центральный банк пока сохраняет решимость повысить процентные ставки в этом году: за сентябрьским заседанием последуют заседания в октябре и декабре. Недавние комментарии представителей ФРС показали наличие разногласий и некоторой неопределенности относительно возможности повышения процентных ставок именно в сентябре. Ключевая процентная ставка ФРС США была снижена до уровня, близкого к нулю, в декабре 2008 года с целью подстегнуть кредитование, рост потребительских расходов и инвестиций для преодоления последствий финансового кризиса. Вот уже почти 7 лет центральный банк сохранял процентные ставки на этом уровне, продолжая оказывать поддержку экономическому росту.

Некоторые представители ФРС считают улучшение ситуации на рынке труда и в экономике в целом стремительным, поэтому хотят начать повышение ставок уже сейчас. Они указывают на опубликованный в среду отчет Министерства труда, согласно которому в июле зафиксировано рекордное число вакансий – 5,8 млн. Это указывает на продолжающееся увеличение спроса на труд и, как следствие, скорый рост заработных плат. Безработица также продолжает снижаться, составляя теперь 5,1% против 5,3% в июле. "Мы достигли полной занятости, либо очень близки к этому", - заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер в интервью в конце августа. “Ястребы“ уверены, если сейчас не повысить ставки, это может привести к некоторым эксцессам, таким как формирование мыльных пузырей из-за активной выдачи кредитов.

Их оппоненты, “голуби“, указывают на сохранение необычайно низкой инфляции, рост курса доллара США, замедление экономики Китая и недавнюю нестабильность на финансовом рынке. Они считают, что ФРС может отложить повышение процентных ставок, пока не будет уверена, что мировую экономику не ждут еще более серьезные потрясения "Мы должны принимать во внимание все важные события в мировой экономике, - сказал президент ФРС-Сан Франциско Джон Уильямс в пятницу. – Я считаю, что все экономические данные США до сегодняшнего дня были обнадеживающими. Они отвечают моим ожиданиям касаемо американской экономики или даже превосходили их. В последнее время, однако, появились некоторые очень существенные трудности". Он готов поддержать повышение процентных ставок в этом году, если уменьшатся опасения по поводу этих рисков.

Нерешительность центрального банка нашла отражение в действиях инвесторов, судя по котировкам Чикагской товарной биржи (CME). Участники рынка фьючерсов на ставку по федфондам оценивают вероятность сохранения процентной ставки в сентябре в 74%, а вероятность ее повышения в декабре – более 60%.

В конце прошлого месяца заместитель председателя ФРС Стэнли Фишер в Джексон-Хоул пытался убедить участников рынка в том, что пока рано сбрасывать со счетов возможность повышения ставок в сентябре. Вместе с другими официальными лицами он призывал не исключать никакой из возможных вариантов, хотя отдельные представители ФРС открыто выступают в пользу повышения ставок. "Я не могу сказать, какое решение примет ФРС к 17 сентября, и даже если бы мог, то не сказал бы", - заявил Фишер.

Глава ФРС Джанет Йеллен в настоящее время столкнулась с довольно сложной задачей. Ей предстоит обеспечить консенсус руководителей центрального банка по вопросу о первом почти за десятилетие повышении ключевой процентной ставки. Она не делала публичных заявлений с момента июльского выступления в конгрессе, когда просигнализировала о вероятности повышения процентных ставок в этом году. Молчание Йеллен в последние нескольких недель на фоне колебаний финансовых рынков только усиливает неопределенность относительно ее собственных взглядов по вопросу повышение ставки в сентябре.

ФРС придется выбирать не просто между действием и бездействием. Перед каждым заседанием, посвященным денежно-кредитной политике, экономисты регулятора готовят для его руководителей различные варианты (как правило, три), включая “срединную” позицию, которая находится между позицией “ястребов” и позицией “голубей”. Золотой серединой сейчас может стать усиление сигналов о намерении повысить процентные ставки в этом году, когда руководство центрального банка будет уверено в том, что динамика рынка, наблюдавшаяся в последнее время, не является признаком более глубоких проблем в мировой экономике. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex