В еженедельном обращении к клиентам валютные стратеги BNP Paribas объясняют, почему короткие позиции в евро/долларе снова привлекательны, а особенно, с позиции соотношения риска и доходности.

1. Греческий фон еще способствует слабости евро. «Попытки евро укрепиться на положительных греческих новостях оказались недолговечны на этой неделе. Как мы уже отмечали, возвращение рисковых настроений приводит к тому, что рынок восстанавливает позиции в рисковых активах, где валютой финансирования выступает евро».

2. Евро менее подвержен влиянию изменения рыночного позиционирования. «В соответствии с нашим индикатором рыночного позиционирования, по шкале от -50 до +50 короткие позиции сейчас находятся на уровне -6 в сравнении с максимальной короткой позицией в этом году на -35. Это говорит о том, что рынок имеет широкие возможности для восстановления шортов в евро».

3. ЕЦБ может, либо сохранить текущие объемы QE, либо увеличить объемы программы покупки активов. «На заседании ЕЦБ на этой неделе было несколько сюрпризов. По нашему мнению суть в том, что ЕЦБ готов противостоять любой экономической слабости или рыночной волатильности путем увеличения стимулирования, что, конечно, негативно для евро».

4. Ставки в США имеют значительный потенциал роста. «Существуют значительные возможности роста доходности в США, что должно быть поддержано недавним улучшением рисковых настроений».

5. Спрэды в реальных ставках остаются медвежьим фактором для динамики евро/доллара. «Мы видим возможность и со стороны американских номинальных ставок и со стороны инфляционных ожиданий по еврозоне стимулировать дальнейшее расширение спрэдов. Но даже текущие значения уже являются медвежьим сигналом».

В соответствии с озвученной выше точкой зрения, BNP Paribas сохраняет короткую позицию в паре евро/доллар от 1.1025 (открыта в начале недели) с целью на 1.0500. Стоп-приказ перемещен в точку открытия позиции (на уровень безубыточности). Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка