В своем еженедельном обращении к клиентам эксперты BNP Paribas пытаются оценить реакцию валютного рынка на результаты греческого референдума, который пройдет в эти выходные, а также излагают свое видение реакции европейской валюты на тот или иной вариант голосования.

Хорошая новость для Греции — плохая новость для еврозоны

«Мы по-прежнему считаем, что хорошие новости для Греции будут негативными для единой валюты. Программа количественного смягчения ЕЦБ является ключевым драйвером слабого евро, а единая валюта используется в качестве финансирования для стратегии carry trade. Евро/доллар, если судить по 2-летнему спрэду доходности, является переоцененным на текущих уровнях. Негативные греческие новости, наоборот, приведут к снижению аппетита к риску и приведут к сокращению сделок carry trade на рынке, что заставит выкупать евро обратно и стимулирует его краткосрочный рост».

Реакция евро на «Да» и «Нет»

«Результат референдума «Да» должен стимулировать ралли на рынках и поощрить инвесторов увеличить использование евро в качестве валюты финансирования. Это будет способствовать слабости единой валюты. В отличие от этого варианта, голосование «Нет порождает новую волну бегства от рисковых активов и усиление сокращения коротких позиций в евро».

Позиционирование рынка перед референдумом

«Наш индикатор рыночного позиционирования показывает для коротких позиций в евро значение -14 (по шкале от +50 до -50), что отражает тот факт, что рынок имеет умеренную проданную позицию в единой валюте, которая значительно меньше, чем в январе (тогда индикатор показывал -35)».

Как торговать? Продажа в евро/иене

«Короткая позиция в паре евро/иена включает в себя элементы хеджирования рисковых последствий. Также как и евро/доллар, цены в евро/иене выглядят переоцененными на фоне 2-летнего дифференциала ставок. Если голосование пройдет с результатом «Нет», скорее всего, рынок отреагирует подобно тому, как это было в понедельник утром (29 июня). В этой ситуации евро резко упадет по отношению к иене». Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка