Железная руда и металлургический уголь - два основных сырьевых компонента сталелитейной промышленности - последние шесть месяцев шли рука об руку. Но вот недавно их судьбы разошлись. Цены на железную руду выросли на 30% с начала апреля из-за перебоев в поставках, связанных с неблагоприятными погодными условиями и пополнения запасов китайскими металлургическими комбинатами.  Однако металлургический (или коксующийся) уголь за тот же период подешевел до 90 долларов за тонну, потеряв тем самым 10%. Более того, последние квартальные договоры на поставку металлургического угля заключены по минимальной цене более чем за десять лет. По данным компании McCloskey  третий квартал Австралийские угольные компании согласовали с японскими покупателями надбавку к спот-стоимости коксующегося угля в размере всего три доллара за тонну. Это минимальная премия за последние два года, на 15% ниже, чем в прошлом квартале.

Четыре года назад за тонну металлургического угля давали 300 долларов, но переизбыток предложения обусловил падение цен на этот ресурс более чем на 70%. Аналитики и трейдеры надеются, что последние квартальные договоры спровоцируют сокращение объема поставок и заставят компании отрасли активнее заняться оптимизацией и рационализацией своих процессов. За прошлый месяц Teck Resources, Solid Energy, Glencore и Peabody объявили о своих намерениях сократить объемы добычи. При этом по данным Macquarie Bank в 2014 году добыча сократилась на 25 млн. тонн. И все же, отраслевые аналитики и главы компаний считают, чтобы вернуть упрямо перенасыщенный рынок в состояние равновесия, еще многое предстоит сделать, никто уже не питает надежду на восстановление за счет роста, поскольку экономика Китая откровенно сбавляет обороты.

"Мы уже говорили о сокращении объемов добычи на 30 млн. тонн и полагали, что потребуется урезать производство еще на 10-15 млн. тонн, чтобы сбалансировать рынок", - отметил Дон Линдсей, генеральный директор Teck, второго в мире экспортера металлургического угля, на отраслевой конференции в мае. "С тех пор компании сократили добычу еще на 6 млн. тонн, но и этого не достаточно для полноценной коррекции перенасыщенного рынка". Ближайшие два квартала обещают быть весьма интересными, достаточно будет отметить, что многие в этой отрасли сейчас несут убытки. Однако предприятия, занимающиеся добычей железной руды, быстрее отреагировали на снижение цен. Аналитики Rio Tinto, второго по величине экспортера железной руды в мире, отмечают, что в прошлом году в связи с закрытием шахт и сокращением производства предложение на мировых рынках сократилось на 125 млн. тонн. Из них 70% приходится на Китай, а остальное на нетрадиционных поставщиков из таких стран как Индонезия и Иран. В 2015 году шахтеры ждут сокращения еще на 85 млн. тонн.

Такую разницу в динамике железной руды и металлургического угля можно объяснить рядом факторов. Некоторым американским компаниям, добывающим металлургический уголь, удалось прибегнуть к Статье 11 о защите от кредиторов согласно закону о банкротстве.  Это позволило им продолжить добычу угля и продавать его на азиатские рынки в процессе реструктуризации финансов. В то же время отмечается значительный рост объема добычи в Китае - трейдеры полагают, что эта тенденция сохранится в ближайшее время, поскольку Пекин принял решение о защите внутренней угледобывающей отрасли. "Китай снова стал чистым экспортером коксующегося угля и его производных (кокс и необработанная сталь). Судя по всему, тренд изменится только в том случае, если правительство возьмет под контроль внутренний объем предложения", - отметили в Macquarie.   Между тем, сокращение объемов добычи, запланированное на ближайшие месяцы, может ограничить развитие нисходящей динамики цен на металлургический уголь.

На рынке железной руды ожидается очередной рост предложения со стороны Rio и BHP Billiton позднее в этом году, таким образом, чтобы сохранить цену на текущем уровне 60 долларов за тонну, понадобятся новые сокращения. Однако это уже не так просто, поскольку более слабые игроки уже ушли с рынка, а остальные либо используют низкозатратные технологии, либо получают государственную поддержку в Китае.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex