По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, протокол апрельского заседания Федерального комитета по открытым рынкам покажет, что Центробанк США по-прежнему настроен на повышение ставки в течение ближайших заседаний, несмотря на некоторые разочарования, связанные с свежей макроэкономической статистикой. Конечно, эти новости уже слегка устарели, и все же инвесторы могут воспринять текст протокола, как окончательное подтверждение решительного настроя FOMC. Однако в Bank of America Merrill Lynch рекомендуют не спешить с выводами: с апрельского заседания вышло еще несколько слабых экономических отчетов, а история монетарной политики последних лет показывает, что протокол, как правило, рисует более однозначную картину, чем оказывается на самом деле. Скорее всего, лишь несколько членов комитета явным образом выскажутся против повышения ставки в июне, но зависимость решений Комитета от данных заставит чиновников пересмотреть свою мартовскую позицию и задуматься о том, стоит ли спешить с ужесточением Учитывая последние комментарии представителей Центробанка, можно предположить, что порог для первого повышения ставки, обозначенный в тексте протокола, на самом деле будет довольно низким.

В первую очередь, нужно обратить внимание на то, как Федрезерв описывает условия, гарантирующие начало цикла ужесточения. В частности, ищите намеки на возможный пересмотр официальных прогнозов по росту и/или инфляции в сторону понижения за пределами краткосрочных горизонтов. Они сигнализируют о том, что FOMC может отложить первое повышение ставки. Однако апрельское сопроводительное заявление говорит о том, что, по большей части, ЦБ относит текущее ослабление на счет временных факторов, таких как погода и приостановка работы порта за Западном побережье. Кроме того, Комитет полагает, что сильный доллар и дешевая нефть не окажут значительного и устойчивого влияния на состояние экономики. Таким образом, указание на возможную задержку с повышением - это скорее риск, а не наиболее вероятный сценарий.

Помимо даты повышения ставки, Федрезерв, вероятно, обсуждал и то, как довести до сведения инвесторов темпы предполагаемого цикла ужесточения. Скорее всего, к единому мнению чиновники не пришли, однако общая концепция будет заключаться в максимально ясной и прозрачной коммуникации и отсутствии каких бы то ни было обещаний и заранее сформулированных моделей поведения. Все будет зависеть от данных. В этом контексте следует обратить внимание на обсуждение изменений в сопроводительном заявлении и других потенциальных новшествах в стратегии коммуникации Банка. К ним может относиться объявление об изменениях в политике на пресс-конференциях вне запланированных заседаний. Также Банк, скорее всего, выскажется за дополнительную проверку разработанных им инструментов нормализации политики. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex