Разница в цене и доходности, оказывающая негативное влияние на евро, сохраняется в соответствии с нашим мнением, пишут в своих комментариях эксперты из  Morgan Stanley. Увеличение баланса ЕЦБ может снизить доходность безопасных активов, а также доходность свободной ликвидности, повышая потенциальный интерес к рисковым активам внутри еврозоны и вне ее границ.

Отсутствие факта увеличения банковских балансов связано с дефицитом предложения облигаций, что заставляет доходность по основным (самым надежным) облигациям еврозоны снижаться. Соответственно центральные банки еврозоны далеки от расширения своих балансов, что имеет незначительное влияние на единую валюту.

Воздействие в отношении евро могло бы быть позитивным. Но в том случае, если бы ВВП еврозоны демонстрировал высокие темпы роста. Это бы заставило ЕЦБ пересмотреть свою стратегию, направленную на борьбу с инфляцией, что в процессе реализации связано с расширением собственного баланса. В таком случае дифференциал доходности сыграл бы на руку евро, в связи с ростом спроса на капитал в еврозоне.

ЕЦБ будет сохранять намеченные планы. Мы будем внимательно следить за тем, как будет протекать программа QE, которую Центробанк Европы начинает в марте. В целом мы сохраняем свой медвежий взгляд, прогнозируя падение к концу года курса евро/доллар до 1.0500.  Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex