Работа правительства в США приостановлена, когда она возобновится, на каких условиях и с какими последствиями  - не ясно, впереди маячит еще одна проблема - долговой лимит. Совокупность этих деструктивных факторов сильно деформирует инвестиционный климат. Многие среднесрочные и долгосрочные инвесторы просто заняли выжидательную позицию. С тех пор, как правительство прекратило работу, доллар, по большей части снижался. Австралийская валюта за прошлую неделю оказалась лидером роста против доллара США. Она укрепилась примерно на 1.2%, при этом как правило ее считают рисковым активом. На втором месте по масштабам роста идет японская иена, ей удалось набрать в паре с долларом 0.85%, и она традиционно считается валютой-убежищем.

Из основных валют на прошлой неделе несли потери только британский фунт и швейцарский франк. При этом фунт до этого продемонстрировал головокружительный взлет на 6.5% и стал лидером роста за последние три месяца. Судя по всему, все дело в фиксации прибыли, спровоцированной публикацией отчетов по PMI, оказавшихся хуже ожиданий. Ослабление франка на прошлой неделе было обусловлено корректировкой антирисковых настроений в преддверии выходных. Евро в паре с франком с начала недели формировал серию повышающихся максимумов, однако в конце недели главным катализатором движений в паре стала скорее слабость франка, нежели сила евро. 

Да, приостановка работы федерального правительства и приближающийся срок долгового лимита ведет к росту неопределенности и волатильности (индекс VIX достиг 3-месячных максимумов), однако инвесторы, судя по всему, смотрят дальше краткосрочных движений. За четыре дня бездействия правительства на прошлой неделе S&P 500 рос на протяжении двух сессий, включая пятничную. Исследования и ценовая динамика говорят о том, что мало кто действительно верит в дефолт США по своим обязательствам, даже несмотря на возросшие риски; конечно, не из-за лишения доступа к рынкам капитала, а по причине тотальной политической дисфункции. Под давлением оказались четырехнедельные казначейские векселя, по ним доходность выросла с 2 б.п. на конец предыдущей недели до 13 б.п. на конец этой недели. Для сравнения: доходность по 3-месячным векселям выросла с 1 б.п. до почти 3 б.п.

Ранее мы говорили о том, что у евро неплохие шансы добраться до области 1.37.Третьего октября единая валюта вплотную приблизилась к отметке 1.3650. Конечно, не стоит придавать слишком большое значение коррекции перед выходными, однако технические индикаторы, в частности, RSI и MACDs выглядят явно перекупленными.Они предупреждают нас о возможности более глубокого отката в краткосрочной перспективе. Ближайшая поддержка проходит в области 1.3500.  Пожалуй, главным доказательством того, что евро/доллар уже сформировал вершину, будет прорыв минимума, установленного после объявления решения FOMC в области 1.3460.

Ближайшая поддержка по фунту проходит в области 1.60, она совпадает с 20-дневной скользящей средней. После объявления решения FOMC валюта опустилась к минимуму на 1.5955, и только его уверенный прорыв сможет убедить нас в смене динамики. Индикатор RSI на дневном графике формирует медвежью дивергенцию, поскольку максимум прошлой неделе на рынке спот не подтвердился техническим индикатором. MACDs также указывает на снижение.

Технический прогноз по иене менее однозначен. Доллар/иена упал к самым низким значениям за последние пять недель, при этом RSI и MACDs также развернуты вниз. Однако дифференциал доходности по 10-летним гос. облигациям снова разворачивается в пользу США после падения примерно на 30 б.п на фоне объявления решения FOMC. Закрытие североамериканской торговой сессии выше 5-дневной скользящей средней должно придать уверенности быкам по доллару.

Технический прогноз по канадскому доллару также до конца не ясен. RSI развернулась вниз, указывая на снижение доллара США, тогда как MACDs смотрит вверх. Пятидневная скользящая средняя пересекла 20-дневную снизу вверх впервые за месяц, но в середине недели быки по доллару выдохлись на подходе к уровню 1.0355, а в пятницу пара опустилась к недельным минимумам. Ближайшая поддержка проходит в области 1.0250-70.   Область 1.0350-60 надежно сдерживает все попытки роста.

Мы предполагали, что австралийский доллар будет снижаться, но Резервный банк Австралии удивил нас неожиданно нейтральным заявлением. Несколько австралийских банков повысили прогнозы по ставке на 2014 год. Технически, австралиец может протестировать максимумы, установленные после объявления решения FOMC в области 0.9530 - это 38.2% коррекции резкого падения, начавшегося в середине апреля. Двойное дно, которое формируется еще с августа, указывает на потенциальный прорыв 0.9600; следующая область отката зафиксирована чуть выше 0.9700.

Мексиканский песо незначительно снизился в паре с долларом после приостановки работы американского правительства. Ему удалось восстановиться после резкого падения во вторник, обусловленного кратковременной реакцией на данные по США, согласно которым индекс ISM в секторе услуг не оправдал ожиданий, а также под влиянием негативной динамики американского фондового рынка. В целом, доллар вырос на 6% от минимумов, установленных после объявления решения FOMC. Невпечатляющие данные по продажам автомобилей (самые низкие с апреля этого года) также не помогли песо укрепиться. Ближайшая поддержка для доллара проходит в области 13.00-05. Мы предпочитаем продавать доллар на росте к 13.35-13.40. 

Федеральное правительство не работает, поэтому отчет по позициям трейдеров CFTC готовить некому. 

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman

Подготовлено Forexpf.ru Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex