Публикация январского протокола заседания FOMC вызвала резкое укрепление доллара по всему спектру валютного рынка. Несмотря на то, что финансовое положение страны в январе выглядит не намного лучше, чем в декабре, Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США становится все более осторожным относительно влияния новых покупок активов. Частичное разрешение финансового дисбаланса, известного под названием «fiscal cliff», несколько подстегнуло экономику, но темпы ее роста по-прежнему остаются умеренными. Большинство членов Комитета отметили, что покупки активов произвели положительный эффект в ослаблении финансовых условий и помогли стимулировать экономическую активность, а также позволили предотвратить рост безработицы. Но в тоже время члены Комитета все чаще высказывают беспокойства по поводу возможных рисков, связанных с монетарным стимулированием. Некоторые члены заседания FOMC упомянули инфляционные риски, а некоторые отметили, что дальнейшие покупки активов могут привести к подрыву финансовой стабильности. Несколько членов Комитета отметили, что очень большой портфель долгосрочных активов при определенных обстоятельствах подвергает ФРС значительным потерям капитала. В конечном счете, как уже известно, было принято решение сохранить программу покупки активов в размере 40 млрд. долларов ежемесячно. Однако Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж отказался поддержать это решение, ссылаясь на долгосрочные риски.