Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





Евро и полет шмеля

Валютный рынок

В июле 2012 года, выступая перед банкирами в Лондоне, глава Европейского центрального банка Марио Драги сравнил евро со шмелем. "Шмель - это чудо природы, он не должен летать, но он летает. Так вот и евро очень неплохо летел на протяжении нескольких лет". Но, "вероятно, что-то изменилось". Поэтому "шмелю придется стать настоящей пчелой. Именно это сейчас и происходит". На самом деле, для ученых в полете шмеля нет ничего таинственно-чудесного: он совершает 200 взмахов крыльями в секунду. Совершенно очевидно, что такой скорости можно добиться не работой мышц, а только лишь вибрацией. Представьте себе эффект от взмаха волшебной палочкой, и сравните его с эффектом вибрирующего камертона. Тонкие силы всегда гораздо мощнее. Итак, готова ли Еврозона вибрировать, а не играть мускулатурой? За последние три года в Европе произошло три важных изменения. Гибкие финансовые правила и жесткие монетарные политики сменились на прямо противоположные. То же самое случилось с жестким трудовым законодательством и попустительским финансовым регулированием; европейская система надзора и глобальные механизмы реагирования в чрезвычайных ситуация тоже переродились заново. Это полезные и нужные трансформации. К сожалению, в монетарной и фискальной политике они произошли с большим опозданием. Первая и одна из самых главных проблем появилась в 1999 году, одновременно с самой Еврозоной: практически все национальные министерства финансов считали своим долгом обойти фискальные правила валютного союза. ЕЦБ же являл собой образчик честности и высокой нравственности, его дисциплинированность всем шла на пользу. Инфляция резко снизилась, особенно в бедных странах. В 1995 году в Португалии и Греции она была в три раза выше, чем в странах Северной Европы; к 2008 году ставки уравнялись. Избавившись от головной боли, вызванной дестабилизирующими колебаниями валютного курса, терзавшими всю послевоенную Европу, страны смогли существенно повысить объемы торговли, в частности, в наиболее крупных экономиках. В 1990 году экспорт Германии не превышал 25% от ВВП; к 2008 году он увеличился почти в два раза, до 48%. Монетарная стабильность снизила стоимость кредитования. Процентные ставки в Греции и Португалии в 1990-х достигали 20%; к 2008 году они опустились к 2.5%, то есть, до уровня немецких.

Все, что ведет к снижению инфляции, увеличению объемов торговли и формированию процентных ставок ниже темпов экономического роста, можно считать благом. Поэтому единый рынок и общая валюта принесли Европе немало хорошего. Однако, уравняв государственные облигации всех стран, ЕЦБ дал рынкам ложный сигнал. Предполагалось, что валютный курс в регионе будет фиксированным и единым для всех, но процентные ставки по государственным долговым бумагам должны были демонстрировать различия в экономиках отдельных стран. Небольшие вибрации, вызванные постоянной сменой дифференциала процентных ставок, скажем, в Германии и Греции, помогли бы европейскому шмелю взмыть в небо. А он парил в облаках, лишь благодаря ветрам процветающей мировой экономики. Теперь шмель учится летать самостоятельно. Европейские институты изменились. ЕЦБ теперь может выполнять функции кредитора последней инстанции, как и его коллеги в США и Великобритании. Фискальная структура Европейского Союза эволюционирует, становясь более однородной и координированной. Сегодня правительство Греции вообще не может брать займы, а Ирландия должна выплачивать высокие проценты; Франции, вероятно, тоже вскоре придется платить больше, а для Германии кредиты еще подешевеют. Рыночные сигналы снова работают, так оно и должно быть.  Более того, европейские правительства запустили структурные реформы, остановленные в начале 2000-х. Дефициты текущих счетов в периферийных странах сократились в два раза, снизились потери конкурентоспособности, скопившиеся за последнее десятилетие, начались важные реформы, направленные на повышение гибкости рынка труда, отказ от протекционизма в некоторых промышленных отраслях. Однако многое еще предстоит сделать. Европе нужно повышать качество регулирования финансовых потоков, которые текут в правильном направлении, но слишком непостоянны, наводняя наименее развитые европейские экономики, когда денег у них и так много, и пересыхая в период кредитного голода. Финансовые потоки можно стабилизировать при помощи консервативных национальных политик и единой системы регулирования, которая будет гарантировать, что они вдруг не исчезнут при первых признаках замедления темпов роста экономики. Здесь нужны легкие вибрации, а не мощные политические мускулы. На реформы нужно время, но это не мешает нам признать, что уже многое сделано. 

Третье изменение - это география надзора. В начале кризиса политики Евросоюза считали мировые финансовые институты источником денег на случай тревоги, но вовсе не контролером для европейских экономик. В последние три года Европа стала больше полагаться на глобальное управление и организацию в противовес региональным. Конечно, европейские лидеры охотнее оставили бы механизмы управления и фонды помощи региональными. Но с практической точки зрения проще, когда мировая финансовая и надзорная система генерирует вибрацию, добавляя Европе необходимый динамизм. Кроме того, этот подход в большей степени созвучен с тем советом, который Европа раздает другим. На семинаре по евро, который мы провели в Токио, эксперт из Азии отметил, что в начале кризиса европейцы не делали того, что они проповедовали в период азиатского финансового кризиса. Тогда Европа (и Америка) утверждали, что Азия никогда не сможет сама себя дисциплинировать, поэтому механизмы монетарного, фискального и финансового контроля должны быть глобальными, а не региональными. "Надеюсь, что европейцы тогда заблуждались", - таков был смысл высказывания, - "потому что в противном случае, они заблуждаются сейчас". В Лондоне Драги пообещал, что ЕЦБ "сделает все необходимое", чтобы сохранить евро. Рынки поверили и начали расти, но континент по-прежнему охвачен кризисом. Европа не может чудесным образом превратиться в "настоящую пчелу". Да ей это и не нужно. Главное продолжать маленькими шажочками двигаться к цели, позволяя рыночным силам дисциплинировать рабочих, бизнес, банки и правительства. 

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Последние новости:

18.02.13 14:08  |  Евро/доллар. Barclays советует покупать 18.02.13 14:50  |  Евро/доллар. Фундаментальные уровни
Комментарии (всего 49)
 
14:25  адмирал: 14:24 адмирал: Реприза (14:11), Привет . Звиняй , я тут малость со старым разговаривал ....
14:25  Реприза: хых
14:26  Реприза: 14:25 адмирал: норм.....)
14:26  адмирал: Да у нас депо резиновый ... надуваем как шарик ...)))
14:27  адмирал: Эй , старина -- велум , свечи чтоль сдуваешь :))
14:28  St-Paul: День Добрый, День Добрый!
14:28  Tup: Кактус, не знаю я щас... могут и дать вверх немного, могут и не дать... щас их две недели штормить будет... пляски на краю аврага...
14:28  Tup: St-Paul (14:28), дарова
14:29  адмирал: Не время ещё ... давай лучше по грамулечке хряпнем ..)
14:29  St-Paul: Жэка, почему "две недели" штормить?
У меня, "Критический момент" на ближайшие дни запланирован...
14:30  адмирал: Жэка , привет на этой странице .... золотые слова ....
14:30  велум: 14:27 адмирал: Эй , старина -- велум , свечи чтоль сдуваешь :))
Чё, заскучал?
14:31  Judges: Шмуля
14:32  harlowbutler: Минфин так и не смог обложить роскошь налогами
Чиновники отчаялись и не могут придумать, как взимать повышенные налоги с предметов роскоши — дорогих авто, яхт, особняков и пентхаусов. Чтобы не оказаться виновными в невыполнении приказа президента Путина, они снова и снова переписывают проекты законов, пытаясь угодить всем — Кремлю, любителям подержанных внедорожников и владельцам коммерческих судов(c)

ы)
14:32  Tup: St-Paul (14:29), ты хоть на час планируй свои "критические"... авраг назначен на 1 марто...
14:32  juliana: приветы всем))
14:33  St-Paul: Я бы...сказал, на Очень ближайшие...дни!
Евро-фунт интересен!
В открытую, англичане признали, что ослабляли фунт с целью:"слабая валюта была естественным способом уменьшить дефицит счета текущих операций страны, а также, что центральный банк должен не обращать внимание на инфляционное воздействие слабого фунта."

Когда такое Заявляют Громко, можно сказать, что " Цели - практически Достигнуты"!
И....глубокого падения фунта к евро, думаю...уже не будет...
14:33  Tup: Юляша
14:34  Tup: St-Paul (14:33), не путай нарот! Авраг отработают как положено - в последний день...
14:34  juliana: Евгений...))
14:34  daltair: 14:32 juliana: привет, как хромоножки?
14:34  St-Paul: Tup

Поживём - посмотрим!
14:36  велум: адмирал...))))))))))
А вот мне колобо ты сейчас видеть...
Появитья, сущенок, отрабатывать миллиард долларов заплаченных за растрел россйских миротворцев...
Всё он знает!
14:36  адмирал: велум (14:30), Я уж думал ты в храм подался .... однако жив , курилка , так держать и не хандрить ....
14:37  kaktuss: 14:28 Tup Списибо. Робат понаоткровал во флете мне тут разного.
Думаю что что похожее на вторую вершину должна евра зделать. А дальше вниз но опять не глубоко. Первая остановка на 1,307-8
14:38  велум: 14:36 адмирал: велум (14:30), Я уж думал ты в храм подался )))))))))))))
Мечтай!
14:38  St-Paul: Tup(14:34) Я не путаю, Жэка!
Честно тебе говорю, что...просто, Свои мысли выражаю, ну..."маленькую частичку" и под настроение!
Как и ты!
Кто и куда "смотрит" на форумах...либо "Ведущие аналитеГи мира", мне - ничего не говорит!
Аналитеги - говорят То, что им Велено говорить!
Мы же, читая аналитеГов - на уровне подсознания, выражаем ИХ мысли...

Так что, никого не путаю!
Каждый - сам себе Буратино!
Так?
14:39  Stalker_: 14:32 juliana, здравствуйте!
14:40  Реприза: во преть . мля..... )) ну- каждому свое...))
14:40  Реприза: Юляшка- превед.... ))
14:40  адмирал: велум (14:38), и не мечтаю , нас просто так не спишешь .....мы кому угодну глотку перегрызём .... а давай Пуля на место поставим ....
14:41  Tup: St-Paul (14:38), так. тока ат аврага никуданеденешьсо... писсимизьм будет чередоваццо с аптимизьмом пака не решат...
14:42  Tup: kaktuss (14:37), ИМХО не видать больше вершин в обозримом будущем...
14:44  St-Paul: А вот...если "отключить" мысли аналитиков Мира, можно и "фигуры" найти важные и в словах Политиков понять, Что они хотят сказать, что скрыть...
Типа так...

P.S. У меня есть Родственник, который на Форе усиленно деньги сливает... Платит за стратегии, роботов покупает, семинары всякие и пр. пурга...
Платный Форум! Там "Ведущие Трейдеры" - его консультируют на предмет, куда ему и как открывать!
Жестоко, вообщем!
Месяц в плюсах, потом за день - всё сливает!
ПАММ счёт - принципиально не признаёт, а ...сам, торгует Ведь ну как Робот!
Понимаешь, о чём я?
14:44  адмирал: Я начинаю ... St-Paul: а почему ты всегда и всех спрашиваешь .... ты что не уверенн в своих силах или депо подходит звиздец .... )))
14:47  Stalker_: Хорошая статья вверху.
14:47  store_trust: адмирал (12:06), Я ещё полусонный , ща скушаю пельмешек и испью кофея --- вот такой я враг своему желудку , но хочеться и со страшной силой ....
--------------------
для профилактики пельменей
альберт завёл себе гастрит:
три дня хорошего гастрита -
и никаких пельменей нет..
14:48  Big Papa: Stalker_ (13:43), я бы из них никому больше 100 рублей не доверил
14:48  juliana: Stalker_ (14:39), дня доброго)
14:48  juliana: Реприза (14:40), здоровеньки булы))
14:50  Реприза: 14:48 juliana: ))) здоровеньки, дивчино...)
14:50  Реприза: 14:48 Big Papa: ))
14:50  CB_: Реприза (14:40), http://vimeo.com/59629693 :)
14:50  адмирал: store_trust (14:47), поносом срал и запоры имел , но никаких червяков ... ))
14:51  St-Paul: адмирал(14:44) Альберт! Мы - разные! Понимаешь?
Форекс - меня не интересует, как Зарабатывание миллиардов.
Более того, меня деньги не интересуют, настолько, как большинство окружающих.
На еду, машины, дома и пр. - есть и давно есть. Дела есть и другие.
С депо - всё нормально! Тем более, стратегия несколько Иная...

Форекс - интересен в плане "поведенческой модели" наших человеков.
Их Реакция на тот или иной вброс информации, на внешние факторы, Психология и т.д.

Там же и "уважение", кстати...
Думаю, теперь...тебе понятно, Почему мне так интересно "Уважение обвешанного золотыми слитками кровавого убийцы" и презрение к "бедному профессору, создающему Чистые технологии"....

Уважают - Первого! Со второго - смеются!
Увы...Увы...Увы...
14:52  avs79: Всем доброго!!!!
14:53  avs79: Есть идея-а не сходить ли по главной на 38-жуть конечно,но как то вот......
14:54  avs79: Юля,персонально)))

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2023 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·