Предвыборная гонка в США близится к своему логическому завершению, между тем, дебаты окончательно ушли в сторону. Особенно бросается в глаза зацикленность на Китае: и президент Барак Обама, и его оппонент-республиканец Митт Ромни, считают его главной причиной всех невзгод, обрушившихся на американских рабочих и семей. Прижмите Китай к ногтю, и всем в Америке сразу полегчает - такая мысль подчеркивается в президентских дебатах с обеих сторон. На самом же деле, ничего не может быть дальше от правды, чем это утверждение. Рассмотрим подробнее основные пункты обвинения.

Валютные манипуляции. Китай начал реформировать свою политику валютных курсов в июле 2005 года, с тех пор юань вырос на 32% по отношению к доллару и примерно на 30% с учетом поправки на инфляцию против расширенной корзины валют. Это далеко не тривиальные проценты, более того, в ближайшие годы юань продолжит крепчать. В отличие от Японии, от которой Запад требовал ревальвации иены в 1985 году (Соглашение Плаза), Китай предпочел продвигать свою валюту вверх медленно, но верно. Американские чиновники считают эту стратегию «манипуляциями», утверждая, что рыночные силы привели бы к более стремительной ревальвации юаня. Испытывая особую страсть к стабильности - понятии чуждом американским политикам и чиновникам - китайцы предпочитают играть более активную роль в управлении процессом корректировки собственного валютного курса. Я называю это осмотрительностью - и даже мудростью. Спустя два потерянных десятилетия Япония - подопытный кролик - с уверенностью может сказать, какая стратегия лучше.

Аутсорсинг интеллектуальной собственности. Несмотря на некоторые улучшения на рынке труда в США, зафиксированные в последнее время, ситуация остается крайне напряженной. По сравнению с январем 2008 года частный сектор потерял 4.1 млн. рабочих мест. Но при этом нет ни малейшей причины, которая могла бы оправдать претензии обеих партий, утверждающих, что ужасный кризис никак не покинет Америку, потому что предприятия обрабатывающего сектора экспортируют рабочие места в Китай. Доля сектора обрабатывающей промышленности в общей численности рабочих мест частного сектора опустилась с 11.9% в январе 2008 года до 10.7% в сентябре 2012 года, и это лишь малая толика масштабного падения, которое стартовало в начале 1970-х, тогда этот сектор отвечал за 30% всей рабочей силы на частных предприятиях в Америке. Слабый спрос, особенно посткризисный коллапс потребительских расходов - вот наиболее очевидная и правдоподобная причина низкой занятости. Китай, в свою очередь, превратился в главную рабочую лошадку глобализации - сборочный цех, куда поступают детали по сложным цепочкам поставок, тянущимся через многие страны, а также офшорное решение по оптимизации для многонациональных корпораций Запада. Около 50% всей экспортируемой Китаем продукции, предварительно обрабатывалось в других странах, а около 60% отгружается китайскими дочерними предприятиями иностранных компаний. Спору нет, эти тенденции помогают китайским рабочим, но и гражданам Америки, да и других стран также облегчают жизнь, сдерживая инфляцию, и позволяя компаниям справляться с конкурентным давлением. Они дали возможность американским семьям сократить свои ежемесячные расходы (вспомним Wal-Mart). И они не помешали инновационным предприятиям выводить свою интеллектуальную собственность на производственные линии Китая, получая в результате потрясающие новые продукты для американских потребителей (вспомним Apple).

Дефицит торгового баланса. Да, у Штатов большой дефицит с Китаем - около 295 млрд. долларов в США по состоянию на 2011 год, или 40% от всего торгового дефицита Америки (738 млрд. долларов). И Республиканцы, и Демократы утверждают, что это и есть корень всех проблем с рабочими местами в стране. В конце концов, торговый дефицит - это потеря рабочих мест. А раз самый крупный дефицит в у Штатов с Китаем, то его и следует назвать валютным обманщиком и манипулятором. Эта тема стала громоотводом для любителей попрекнуть Китай. Именно она заставила Обаму вступить в конфликт с Китаем на последних переговорах в рамках Всемирной торговой организации, она легла в основу ограничений на китайские инвестиции в фермы Орегона и заставила Ромни грозить стране обвинениями в валютных манипуляциях и торговыми санкциями.

Но ни один из кандидатов не замечает в комнате слона гораздо больших размеров. В 2011 году у Штатов был дефицит торгового баланса с 98 странами. Другие 97 дефицитов они не исчезли волшебным образом, поскольку являются частью огромного многостороннего дефицита, возникшего на почве беспрецедентно низких сбережений в США - чистая национальная норма сбережений с поправкой на обесценение (включая компании, домохозяйства и государственный сектор) остается отрицательной, начиная с 2008 года. Не желая экономить, и ориентируясь исключительно на рост, Штаты поддерживают огромные дефициты текущего счета и торгового баланса, импортируя излишки сбережений из других стран. В этом вся глупость нападок на Китай. Ни одна ведущая страна во всемирной истории не поддерживала отрицательную норму сбережений в течение длительного времени. Торговый дефицит с Китаем - или любой другой страной - это цена, которую американцы платят за свою расточительность. До тех пор пока Америка не решится заняться лечением своей хронической болячки - в частности, сокращением дефицитов федерального бюджета и стимулированием сбережений среди домохозяйств и компаний - многосторонние торговые дефициты никуда не денутся. Простая арифметика и основы экономики говорят о том, что многосторонние проблемы не устранить двусторонними решениями.

Политики любят простые и эффектные фразы и посылы. К сожалению, зачастую кроме эффектности в них ничего нет. Американские семьи страдают, а чиновники хотят переложить вину и ответственность за это на Китай, отвлекая тем самым внимание от сложной задачи восстановления сбережений, конкурентоспособности и навыков жить по средствам. На самом деле, можно сказать, что американским обществом манипулируют при помощи несправедливых и неоправданных обвинений в адрес Китая. К счастью, предвыборная гонка почти закончилась. Пока, правда, не известно, что нас ждет дальше. Китайские обвинители, как правило, меняют пластинку после выборов. Но беды и невзгоды, которые испытывают американские граждане, никуда не денутся после 6 ноября. И Обама, и Ромни рискуют загнать себя в угол, обвиняя Китай. В конечном счете, мы все можем оказаться на на скользкой дорожке в опасной близости от края пропасти. Американским лидерам надо научиться быть честными со своими избирателями - пока не поздно.

Стивен Роуч
Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex