Следующая неделя обещать быть очень увлекательной и многообещающей с фундаментальной точки зрения: нас ждут результаты выборов в Греции и Франции, итоги заседания Большой Двадцатки и решение FOMC по ставке после целой серии неблагоприятной экономической статистики. Однако спекулятивное позиционирование и технические условия на рынке позволяют на взглянуть на ситуацию под другим углом (иногда этот взгляд подтверждает прогнозы, построенные "на фундаменте", а иногда и противоречит им).

Как бы там ни было, кругом все только и говорят о том, что выборы Греции приведут к развалу Еврозоны, многие ученые умы уверены, что в этих условиях ничто не способно поддержать единую валюту, однако, технические факторы обещают нам продолжение коррекции глубокого майского падения на валютном рынке.

В начале июня Штаты опубликовали свою мрачную статистику по рынку труда, которая послужила толчком для разворота по евро и швейцарскому франку; с тех пор мы отмечаем улучшение технической картины и развитие фазы коррекции.Мы ожидали продолжения технической коррекции на прошлой неделе,но и предположить не могли, что все наши цели будут достигнуты в самом начале, на азиатской сессии в понедельник, когда ЕС объявил о своей готовности одолжить Испании 100 млрд. евро для рекапитализации банков, чем сильно порадовала инвесторов. Однако эйфория быстро прошла, за ней последовало резкое падение.

Однако же, давайте на время забудем о том, переживет ли Еврозона выборы в Греции, и добавит ли ФРС стимулов (в виде QE3) - техническая картина указывает на шаткое положение доллара.

Евро:   Чистая короткая спекулятивная позиция сократилась впервые за шесть недель, о чем свидетельствует отчет по позициям трейдеров CFTC за неделю на 12 июня. 195.2 тыс. позиций на продажу по-прежнему рекорд.Но на предыдущей неделе число коротких контрактов достигло 214.4.Кто-то фиксировал прибыль (16.6 тыс. контрактов было закрыто), а кто-то пытался нащупать дно (число длинных позиций выросло на 2.6 тыс.) Валовой объем коротких позиций составил 234.4 тыс. контрактов, и, таким образом, валовой объем длинных позиций достиг 39.2 тыс. контрактов.Это крупнейшая валовая длинная позиция на рынке валютных фьючерсов.  По иронии судьбы евро отличился не только рекордной валовой длинной позицией, но и короткой тоже - этого не увидишь, если смотреть только на чистые позиции. Не далее как 15 июня евро закрылся на максимальной отметке с 22 мая.Поразительно, всю неделю рынок демонстрировал полное презрение к попыткам ЕС защитить Испанию и агентство  Moody's понизило ее суверенный рейтинг на три пункта, но евро закрылся выше на целый цент. Пятидневная скользящая средняя пересекла 20-дневную впервые с начала мая. Индикаторы моментума указывают на то, что область 1.2670 - максимум для евро на прошлой неделе и целевой уровень коррекции после майского падения - скорее всего, будет пройдена.Не исключено, что единая валюта устремится к 1.2780-1.2800. Техническая картина изменится в худшую сторону только если евро упадет ниже 1.2500.

Иена: Чистая спекулятивная позиция почти не изменилась (12.3 тыс. контрактов против 12.1 тыс. контрактов за пред. период).Вторую неделю подряд спекулянты держат чистую длинную позицию по иене.Валовой объем длинных позиций вырос на 800 контрактов до 38.2 тыс., что лишь незначительно ниже числа длинных позиций по евро.Объем коротких позиций увеличился на 575 контрактов до 25.9 тыс. Положение доллара в паре с иеной с технической точки зрения не столь однозначно, как с евро.Иена укрепилась перед выходными, при этом доллар закончил неделю в минусе.Поддержка проходит на уровне 78.40. Если американская валюта приблизится к 78.00, и опустится ниже, на рынке вновь поселится страх перед интервенцией.Мы признаем значимость области 80.00 для пары доллар/иена, однако, считаем, что у нее есть необходимый потенциал для движения к 81.00.Хотя недавняя ценовая динамика усиливает область сопротивления 80.00. МВФ пошел Японии на уступки.  Он признал, что иена переоценена в среднесрочной перспективе, а интервенция вполне допустима в условиях беспорядочных рыночных движений.Похоже японские власти получили официальную санкцию на вмешательство в динамику валютных рынков.

Британский фунт:  На предыдущей неделе фунт сформировал чистую короткую спекулятивную позицию, которая выросла с 2.9 тыс. до 23.1 тыс.Это крупнейшая чистая короткая позиция с середины марта.Длинные позиции уменьшились на 28 тыс. контрактов.А короткие выросли на 9.2 тыс. контрактов до 51.1 тыс. Но что действительно поражает в динамике фунта - это его устойчивость.Посмотрите, как валюта реагирует на фундаментальные данные. Это важно.Рост фунта после объявления о новых нетрадиционных мерах, направленных на облегчение кредитных условий, и намека на возобновление политики количественного ослабления, говорит сам за себя.Новые короткие позиции в ненадежных руках, их могут закрыть в любой момент. Британский фунт закончил неделю на самых высоких уровнях с 22 мая, а 5-дневная скользящая средняя пересекла 20-дневную в сторону повышения.Ближайшая цель - 1.5785, если она будет пройдена, фунт устремится к 1.5900.Падение ниже 1.56 поставит под сомнение положительный технический прогноз.

Швейцарский франк: Чистая спекулятивная позиция по франку, в целом, не изменилась за неделю на 12 июня.Чистая короткая позиция снизилась на 300 контрактов до 33.3 тыс.И короткие и длинные позиции сократились (на 527 и 874 контрактов соответственно). Швейцарская валюта прикована к узкому диапазону, поскольку Национальный банк Швейцарии внимательно следит за ее курсом против евро. Технический прогноз по франку мало чем отличается от прогноза по евро: 5-дневная скользящая средняя пересекла 20-дневную, при этом франк закончил последнюю сессию перед греческими выборами на максимумах с 22 мая.Уверенный прорыв ниже 0.9500 обусловит падение к 0.9400 и, возможно, 0.9320.

Канадский доллар:  Чистая длинная спекулятивная позиция сократилась на треть до 9.6 тыс. контрактов.Это самая маленькая чистая длинная позиция с середины февраля.Общее число длинных позиций снизилось на 8.3 тыс. контрактов до 31.3 тыс., а коротких позиций стало меньше на 3 тыс. На графиках по доллар/канаде формируется вершина и потенциально разворотная модель "голова и плечи".Линия шеи проходит в области 1.02. В этой модели важнее всего правильно определить целевой уровень коррекции.в данном случае, мы полагаем, что она пройдет в области 0.98950.Целевые уровни коррекции в рамках этого движения проходят вблизи 1.0125 и 1.0050.

Австралийский доллар:  Рекордно высокая чистая короткая позиция сократилась на 10% до 45.5 тыс. контрактов.Инвесторы старались нащупать дно, поэтому число длинных позиций выросло на 8.6 тыс. контрактов, тогда как медведи добавили лишь 2.9 тыс. контрактов до 66.6 тыс. Продавать сейчас опасно.  Восьмого июня 5-дневная и 20-дневная скользящие средние пересеклись, формируя бычий сигнал, а 15 июня валюта впервые более чем за месяц закрылась выше уровня паритета. Индикаторы моментума также указывают на рост.Австралийский доллар держится ниже 50-дневной скользящей средней с начала марта. Сейчас она проходит на уровне 1.0075, австралиец подбирался к ней поближе, но так и не сумел преодолеть. Если ему это удастся, ближайшей восходящей целью станет уровень 1.0130 и, возможно, 1.0260.

Мексиканский песо: Чистая короткая спекулятивная позиция по песо сократилась на 8.5 тыс. контрактов до 22 тыс.,исключительно благодаря открытию новых длинных позиций.Валовая короткая позиция увеличилась на 36 контрактов. Пяти и 20-дневные скользящие средние в паре доллар/песо сформировали медвежье перекрестие.Однако мексиканская валюта не участвовала в массовом росте против доллара в конце прошлой недели. Ей также не удалось сформировать столь же мощные бычьи сигналы, как, скажем, по евро или австралийскому доллару.Фактически, технические индикаторы указывают на вероятность разнонаправленных движений. Пока область MXN14.10 сдерживает рост доллара, не исключается вероятность тестирования области MXN13.80.Успешный прорыв будет свидетельствовать о предстоящем падении доллара.

Марк Чандлер

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Brown Brothers Harriman Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex