Новый управляющий директор появится у Международного валютного фонда раньше, чем ожидалось. Ведущие экономисты уже не один десяток лет критикуют систему управления Фондом, в частности, принцип избрания его руководителя. Согласно джентльменскому соглашению его основных акционеров - стран Большой Восьмерки, должность управляющего директора отдается европейцам, а вторую по значимости позицию - ведущего экономиста, а также должность главы Всемирного банка - занимает американец. Европа, как правило, использует закулисный подход к выбору своего кандидата, такого же принципа придерживаются и американцы. Чтобы пустить пыль в глаза они якобы советуются с развивающимися странами. Увы, история доказывает, что подобные принципы не идут на пользу ни МВФ, ни Всемирному банку, ни тем более миру в целом. Наиболее яркий отрицательный пример - назначение Поля Вольфовитца, одного из главных стратегов войны в Ираке, на должность главы Всемирного банка. Его суждения ничем не отличались от суждений тех, кто втянул Штаты в эту опасную авантюру. Сделав борьбу с коррупцией ключевой задачей Банка, он был вынужден уйти в отставку в середине срока из-за обвинений в предвзятости. И вот, наконец, после Великой рецессии, спровоцированной экономическим коллапсом в США, возник новый порядок: страны Большой Двадцатки договорились (по крайней мере, так показалось на тот момент), что следующий глава МВФ будет избираться открыто и совместно. Предполагалось, что в итоге такого прозрачного и демократичного выборного процесса должность достанется представителю развивающейся страны. В конце концов, задача МВФ - бороться с кризисами, большая часть которых случается в развивающихся странах - за последние тридцать лет, то есть с тех пор, как начали вводиться политики финансового дерегулирования и либерализации, их было не меньше сотни. При этом развивающиеся рынки породили немало героических личностей, которые смогли одержать победу в неравном бою с кризисными явлениями.

Кризисы требуют грамотного подхода. В 1997 году ошибочный подход МВФ и Минфина США к разрешению кризиса в Восточной Азии превратил простой спад в полномасштабную рецессию, а рецессию в депрессию. Мир не может позволить себе еще раз наступить на те же грабли. Сейчас кризис бушует в Европе. При этом Европейский центральный банк, судя по всему, готов поставить свой баланс и балансы других европейских банков, нагруженные долгами Ирландии, Греции и Португалии, выше благосостояния и благополучия граждан этих стран. Сейчас почти ни у кого не осталось никаких сомнений в том, что без реструктуризации долга не обойтись, однако, позволив банкам вести себя крайне неосмотрительно и набрать большое количество токсичных производных инструментов в погоне за «длинным евро», ЕЦБ теперь выступает против реструктуризации или списаний в любом виде. Однако ЦБ несколько запоздал со своими формулировками. Уже поздно махать кулаками после драки, называя реструктуризацию долга «немыслимой» и «недопустимой». Нужно было думать об этом раньше и не позволить вообще возникнуть подобной ситуации. Более того, нужно было не просто думать, а применять регулирование, препятствующее столь беспечному поведению банков. теперь же ЕЦБ нужно думать о том, как помочь всем, не только банкирам, накупившим облигаций. В первую очередь следует думать о людях, а уж потом о держателях облигаций и акционерах банков. Даже если акционеры и держатели облигаций потеряют все в процессе реструктуризации, можно будет спасти банки и защитить налогоплательщиков и простых рабочих.  

Как новый управляющий директор МВФ подойдет к решению этого вопроса? Придется ли за фискальное спасение заплатить финансовым ужесточением и страданиями простых людей, тогда как банкиры отделаются легким испугом? Ответы на эти вопросы очень важны, но, увы, непредсказуемы. Несмотря на провалы МВФ в Восточной Азии, Латинской Америке и других регионах, у него осталось много последователей, даже на развивающихся рынках. Выбор руководителя не оправдал ожидания многих. Некоторые весьма квалифицированные кандидаты (как из развитых, так и из развивающихся стран) не получили поддержку своих правительств, необходимую в рамках существующих политических процедур. Другие высококлассные специалисты развивающихся стран не захотели сменить свои места на тяжкую работу, связанную с большим количеством поездок, требующую физической выносливости, большого опыта и мудрости. Как бы мне не хотелось увидеть во главе Фонда представителя растущей или развивающейся страны, следует помнить, что новый лидер должен обладать определенными навыками и знаниями, пониманием сути своих обязанностей, он должен продолжить начатые Фондом реформы.

Вероятно, в руководстве Фонда на ключевых постах будут присутствовать и американцы, и китайцы. Но привычка назначать американского представителя на вторую должность в Фонде также должна уйти в прошлое. Каким бы ни был исход выборов, МВФ, Всемирный банк и международное сообщество должно придерживаться принципов открытости и прозрачности и задаваться вопросом о том, как можно улучшить этот процесс. Возможно, стоит отказаться от выбора кандидатов правительствами стран, где оппозиция зачастую вставляет палки в колеса достойным людям. Пусть отбором занимается международный комитет. Также следует изменить процедуру голосования (открытые голосования стран, а не представителей, или требование, чтобы кандидат получил поддержку большинства растущих и развивающихся стран). Возможно, это стимулирует правительства активнее выдвигать своих кандидатов. Начатая сейчас открытая кампания в противовес выборам за закрытыми дверями - шаг в правильном направлении. Остается только надеяться, что обещания, данные в период кампании, не свяжут новому лидеру руки, как это часто бывает в политике. Примитивные идеологии заманили мир в ловушку, из которой он не может выбраться по сей день, а примитивные решения (даже в виде фискальной консолидации) лишь усугубят проблемы. Одним из ведущих кандидатов на должность главы МВФ является министр финансов Франции Кристин Лагард. Она поддерживает реформы финансового сектора, ее взгляды разделяют все, кому довелось с ней общаться. Но политика не всегда благосклонна к подходящим кандидатам. Мир должен быть благодарен, что есть хотя бы один достойный претендент, при этом место его рождения не должно влиять на его шансы.

Джозеф Стиглиц, профессор Колумбийского университета, лауреат Нобелевской премии в области экономики.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project-Syndicate Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex