Развитие событий все сильнее напоминает десятилетие, из которого можно извлечь некоторые уроки
Торговая война породила валютную. Тарифы, которые используются в качестве протекционистского оружия, сменились попытками обеспечить себе конкурентное преимущество посредством манипулирования курсами валют. Аналогичная история была в 1930-х гг. и, судя по тому, как развиваются нынешние события, может повториться в 2020-х.
Проведем исторические параллели. В 1930 году Конгресс США утвердил Закон о тарифах Смута-Хоули, в рамках которого были повышены пошлины на импортируемые в страну товары. На следующий год Британия стала первой крупной страной, которая отказалась от золотого стандарта. Стерлинг быстро снизился на 25% в паре с долларом, вследствие чего британский экспорт заметно подешевел на мировых рынках. Однако это преимущество оказалось кратковременным. Заняв президентское кресло в 1933 году, Франклин Рузвельт отвязал доллар от золота, в результате чего конкурентное преимущество Лондона сошло на нет.
В начале 2018 года Трамп анонсировал введение тарифов на импорт алюминия и стали, тем самым развязав торговую войну, которая превратилась в обмен пошлинами с Китаем в стиле «зуб за зуб».
На прошлой неделе глава ЕЦБ Марио Драги дал рынкам прозрачный намек на свежие стимулы для поддержания роста экономики и инфляции в регионе. Финансовые рынки слабо отреагировали на это посыл, и глава банка решил повторить свою знаменитую фразу от 2012 года о готовности «сделать все возможное», чтобы удостовериться в том, что инвесторы начнут готовиться к снижению процентных ставок и возобновлению программы количественного смягчения.
Комментарии Драги повлекли два незамедлительных эффекта: евро резко упал против доллара, а Трамп очень расстроился. По словам американского лидера, более слабая европейская валюта несправедливо облегчает европейцам задачу по конкурированию с США.
«Они пользуются этим годами, наряду с Китаем и другими странами», — посетовал Трамп.
Битва за девальвацию
И этот посыл тоже максимально прозрачен. Америка видит в ЕС такую же большую угрозу, как в Китае и готова открыть второй фронт в своей торговой войне. Чуть больше, чем через сутки Федрезерв сообщил, что тоже планирует снизить процентные ставки, в результате чего евро отыграл потери, понесенные после вербальных интервенций Драги.
Совершенно очевидно, что на данном этапе ситуация может усугубиться. Трамп и без того был недоволен размером торгового профицита Германии с США и утверждал, что крупнейшая экономика Еврозоны получает это преимущество за счет слабого евро, дальнейшее снижение которого еще больше разозлило бы американского президента.
Согласно правилам, которым подчиняются Центробанки стран Б7, государства не имеют права намеренно обесценивать свои валюты для получения конкурентного преимущества. Поэтому Драги был вынужден объяснить свои планы сугубо внутренними причинами.
Это была своеобразная игра слов. Еврозона сильно зависит от экспорта и серьезно пострадала от замедления мировой экономики, наблюдаемого в течение последнего года. Смягчение монетарной политики посредством снижения процентных ставок и количественного смягчения оказывает поддержку экспортерам в тяжелые времена, и Драги прекрасно это понимает.
Но если одна валюта снижается, другая должна укрепляться. Япония хочет слабую иену; Китай хочет конкурентоспособный юань; Европа жаждет снижения курса евро; а Трамп противится идее сильного доллара. Как пришли к выводу в 1930-х гг., валютная девальвация в стиле «разори соседа» — это игра с нулевым исходом, победить в которой очень непросто.
Горький привкус от «дешевой» сделки IAG
На авиасалоне в Париже стало известно, что IAG, владелец British Airways, подписал письмо о намерении заказать у Boeing 200 самолетов проблемной модели 737 Max. Это решение привело в ярость Airbus, которая не была приглашена на тендер IAG, которая заказала 737 Max по выгодной цене, которая оказалась намного ниже номинальной в районе $24 млрд.
Не следует забывать, что модель 737 Max сейчас не совершает полетов после двух инцидентов, унесших жизни 346 человек. В Индонезии уже назвали одну из вероятных причин крушения самолета авиакомпании Lion Air — устройство вспомогательной системы MCAS, которое включилось по ошибке. Но затем произошло еще одно крушение 737 Max, уже в Эфиопии.
В мире авиации все любят говорить, что безопасность полетов — их приоритет номер один. Но на самом деле это не так. Каждая компания, которая заинтересована в сглаживании углов, может быть обречена на коммерческую катастрофу. Недавние крушения самолетов подорвали доверие потребителей к современной авиации и оставили много вопросов. Самолеты, заказанные British Airways, будут поставлены через несколько лет после возвращения 737 Max в небо, так что заключенная в Париже сделка является, скорее, «соглашением о намерениях», нежели фактический заказ. При всем этом здесь присутствует налет негатива — в стремлении сэкономить, IAG, по сути, подтверждает безопасность модели 737 Max еще до вердикта регуляторов.
А что по поводу климата?
На прошлой неделе крупнейший в Британии управляющий капиталом Legal and General Investment Management публично пристыдила пять компаний, нарушающих экологические нормы. Это компании, куда вошел американский нефтяной гигант ExxonMobil, будут исключены из списка 19 «этических» фондов, инвестирующих 5 млрд ф. ст. в борьбу с загрязнением окружающей среды. Другие усилия будут направлены на голосование против других нарушителей на каждом последующем заседании.
L&G придает особое значение последствиям такого поведения. Управляющий ожидает, что компании в самых загрязняющих отраслях — углеводородное топливо, розничная торговля продовольственными товарами, сельское хозяйство и финансы — поставят перед собой цели по снижению уровня выбросов углерода.
Такой подход пришелся по нраву активистам так называемых зеленых инвестиций, которые видят в нем важное оружие в сложной борьбе с загрязнением климата.
ExxonMobil — первая крупная нефтяная компания, попавшая под «обстрел» за невыполнение базовых требований. А тем временем европейские гиганты Shell и BP избежали позора и критики, согласившись раскрыть информацию о своем вкладе в растущий уровень выбросов углерода и установив цели по сокращению этих выбросов.
Получается, что крупным корпорациям можно продолжать загрязнять атмосферу, если они признают свою вину и обещают вести себя лучше? Не совсем. L&G настаивает на том, что эти правила организации деятельности уже приносят отличные результаты. Управляющий планирует ужесточить свои требования в ближайшие года, и принятие ответственности за выбросы — это только начало.
Фонд признает, что слова без действий не имеют никакого значения, а действия — без результатов. Вопрос в том, достаточно ли этого, чтобы заставить крупнейшие в мире загрязняющие компании начать действовать, пока еще не поздно.
Группа: Members
Сообщений: 173,555
Регистрация: 30-June 04
Пользователь №: 140
Фокус в том что скорее всего ФРС не понизит ставку...а ЕЦБ скорее всего запустит КуИ...Трамп скорее всего не пройдет на выборах...и все вернется на круги своя
Группа: Members
Сообщений: 66,951
Регистрация: 24-September 07
Пользователь №: 12,409
CD_ (12:45), а я сморрю графики в саксе,в АДРах,а покупаю в телефоне в втбшных "инвестициях".и вот вижу,что с нынешних1,269 им светит 2.0,а то и выше.Недели такое кажут.Вот начала тариться.В рублях они по 4 коп.
Группа: Members
Сообщений: 59,525
Регистрация: 26-April 10
Из: Большой аул Москва
Пользователь №: 22,166
Председатель бюджетного комитета итальянского парламента Клаудио Борги опубликовал в твиттере изображения так называемых mini-BOT — национальной валюты, параллельной евро. Чего добивается Рим и как эти планы скажутся на стоимости денежной единицы ЕС
Вот вам BOT
BOT — аббревиатура от Buoni Ordinari del Tesoro, что переводится как «обыкновенные казначейские облигации». «Мини» означает, что их номинал гораздо меньше стоимости обычных облигаций: всего сто евро.
Смысл в том, что итальянское правительство погасит этими бумагами накопленную задолженность в размере 52 миллиарда евро перед национальными компаниями и домохозяйствами. Затем владельцы mini-BOT смогут платить ими налоги, а также рассчитываться за товары и услуги, если согласится поставщик.
Принимать «обыкновенные казначейские облигации» продавцов не обязывают. Это позволяет Риму утверждать, что mini-BOT — вовсе не параллельная валюта, запрещенная европейским законодательством. Сторонники мини-облигаций старательно подчеркивают, что это всего лишь средство погасить госдолги.
Группа: Members
Сообщений: 8,665
Регистрация: 2-July 12
Пользователь №: 32,167
Привет, коллежане! Продрал глаза, смотрю... вроде бы так, предварительно. GBP/USD Sell походу, лучшие цены на 1.2777. но я и сейчас заскочил EUR/USD SELL сейчас, хотя до Америки можем чуть вверх сходить Нефть SELL уже с утра. По Фите на 56-55.5 надо бы скорректироваться
Группа: Members
Сообщений: 8,665
Регистрация: 2-July 12
Пользователь №: 32,167
По Вите, нефть имел ффиду. Опечатко Брент менее техничен, как бы сложнее прогнозируем из-за менталитета участнегов по Бренту. Арабы и пр. местные, зачастую более остро реаигируют на ньюзы и маркетмейкер жестко действует.
Ну смотри: завтра 25 июня 3/4 Луны, и 2-го июля новолуние. Акурат подойдут к уровням к этому времени, и нарисуют паттерны. Тут как говорится - не зевай.
Группа: Members
Сообщений: 8,665
Регистрация: 2-July 12
Пользователь №: 32,167
Нет, не тороплюсь. 1. Вероятность 1.2850 по Фунту, к примеру, у меня рисует не более 50%! Прилично, но могут и не дать, т.к. сегодня нет важной статы! Поэтому, заскочил 1.2755 и если будут переть вверх, просто откроется лонг до 1.2850! Вай нот? 2. По Жиже стою с утра, робот открыл на 58.08 WTi Красиво звучит 58.88, но - засада в том, что многие хотят вверх! Много мяса в лонгах по жиже сидит и думаю, что возьмём 60 по Вите, если честно - после отката на 55.5- 56. Поэтому, я в шортах по нефти! Ну а евро, там много интересного!
Группа: Members
Сообщений: 8,665
Регистрация: 2-July 12
Пользователь №: 32,167
Vanguard знают все и то, что они Управляют Миром, в курсе! Но, это не означает, что они говорят то, что будет а не озвучивают то, что Выгодно "инвесторам" и им самим.
Смотри, по ставке! На Фоне истерии и ожидания урезания, мы уже нехило упали по баксу. Давно падаем. Так что, даже, если и не будут резать, цель смягчения доллара - уже, может быть достигнута! А по Факту урезания, будет Рост доллара, если что. Притом - вместе с ростом фонды и обвалом мажоров...
Группа: Members
Сообщений: 4,202
Регистрация: 24-February 19
Пользователь №: 41,742
Интересная статья в верху , да и смотрю вся команда " банд-стоп )))" в сборе , не хватает только " юнги - мусли " , наверное на тракторе под парусом в бискае картоху ловить ))
Группа: Members
Сообщений: 8,665
Регистрация: 2-July 12
Пользователь №: 32,167
Привет! Нет, стопы - тупиковая ветвь, проверено годами. Как мы ставим стопы? Большинство -тупо ставит за минимум-максимум, поэтому их и сносят, т.к. при наборе позиций Крупняком - Ваши стопы, это МЯСО! Более разумуно - ставить стопы, исходя из объёмов на уровнях. Но, можно промануться.
Что такое СТОП вообще? Это не просто ликвидация позиции! Это действие, противоположное входу в рынок! Соответственно, СТОП можо заменить противоположным действием. Чем это лучше? А на откатах, Вы сможете ликвидировать убыточную позу! Есть ВРЕМЯ для анализа ситуации! Вы лишаете Крупняк возожности вынести Вас резкими движениями!!!
Недостаток? Громадный! В чём? Вы, как Зомби -сидите перед мониторами и непрерывно "Принимаете решение"!
Большинство Ведь, тупо выбирают уровень, выставляют стопы и тейки и сидят в чатах! А здесь, поза открылась одна, вторая надо непрерывно мониторить, перезакрывать позы и пр.
Группа: Members
Сообщений: 173,555
Регистрация: 30-June 04
Пользователь №: 140
Kabbalist (13:37), внимательно читай ФРС не собирается снижать ставки, уверен второй по величине в мире управляющий активами Федеральная резервная система США (ФРС) пока не готова снизить ставки, уверена стратег Vanguard Энн Матиас.
Группа: Members
Сообщений: 173,555
Регистрация: 30-June 04
Пользователь №: 140
Все выглядит так, как будто рынок пытается заставить ФРС действовать, и это довольно странная ситуация», - сообщила эксперт на проходившем на прошлой неделе в Филадельфии «Саммите лидеров долгового рынка». - «Я не думаю, что ФРС поддастся на эти провокации». ... Я грил это же самое и многократно. Нет никаких причин кроме хотелок. И кого то сильно накажут
Группа: Members
Сообщений: 4,202
Регистрация: 24-February 19
Пользователь №: 41,742
St-Paul (13:59), а что мешает выставить трал , да и он должен быть разумным , или отложки ..... а всё то , что ты сказал -- это для тех , кто открыл позу и тупо на таращиться на неё , нервно грызя ногти перед монитором .... .
Группа: Members
Сообщений: 8,665
Регистрация: 2-July 12
Пользователь №: 32,167
Трал - тот же тупик, как и стоп. Любое резкое движение не в ту сторону и закрыта поза, несмотря на настрой рынка.
Таращиться в монитор, это и есть самое сложное. Не ногти грызть а управлять позицией.
1. Находите инструмент, который должен дать хорошое движение в течении дня 2. Определяете направление 3. Определяете Уровни. Не только проторгованные объёмы, позы, но и заявки. 4. Определяете Сентимент! Что ждут "массы"! Куда гонят "толпу"(видно по Форумам, кстати, по крикам ГУРУ). 5. Выставляете отложки, формируете пакет, завариваете кофе(открываете пиво) и смотрите позы, изменение сентимента, новости...
Кто-то коньяк принимает, чтобы отключить эмоции и Веру! Самое паскудное у нас -Вера!
Вера в то, что...например, "нефть будет вечно дорожать"! И мы, ищем подтверждение своей ВЕРЕ! Уважаем собеседника, который думает так, как мы! Врагами нам становятся те, кто считает иначе!
Когда "нефть" вдруг падает, а мы в Лонгах, признать свою Ошибку - для нас Крах Веры! Принять СТОП? Больно! Войти же в противоположную сторону и всё проанализировать, намного легче!
Затевая торговые войны, мы повторяем сценарий 1930-х годов
24.06.19 12:23
